这只股票是前两天在群里面一位股友提及的，当时粗略看了下技术指标，得出一个结论：有资金悄悄埋伏建仓，一波炒作之后回落，上方套牢盘众多，短期抛压大，短时间难以迅速拉升，值得加入自选股关注，等待时机。

今天站长为什么要写这篇研报？因为深入研究后，发现一个比较好的投资逻辑，值得重仓埋伏操作。现在共享投资逻辑如下：

首先我们进行基本面分析：

看下公司官网的简介：

【资源情况】“察尔汗”是蒙古语的音意，意为“盐的世界”。察尔汗湖总面积为5856平方公里，是中国最大的可溶性钾镁盐矿床。湖中蕴藏着极为丰富的钾、钠、镁、硼、锂、溴等自然资源，总储量为600多亿吨，其中仅氯化钾表内储量为5.4亿吨，占全国已探明储量的97%；氯化镁储量为16.5亿吨，氯化锂储量800万吨，氯化钠储量426.2亿吨，均占全国首位。整个湖潜在的开发价值超过12万亿元，是发展我国盐化工业的战略宝地。湖开发和综合利用具有广阔的前景，在国民经济中占有十分重要的地位。

【发展蓝图】公司未来发展主要依托柴达木盆地丰富的矿产资源，持续推进湖资源综合开发利用的产业化进程，以“深化改革，提升管理，做精做专，持续发展”为指导思想，聚焦“镁、锂、钾”，以“一降二去三强”实施供给侧改革，力争镁产业成为行业主导，打造世界镁工业基地；锂产业成为有影响力的新兴力量，打造中国锂原料基地；钾产业在全球具有重要影响力，打造世界钾工业基地；打造新能源+新材料融合发展的光镁循环经济园区，使生态“镁锂钾园”建设成为国家级柴达木循环经济实验区升级版。

简介可以看出，公司的资源占有量是比较大的，未来发展方向是明确的符合国家新经济战略。

新蓝筹指导下发展新经济，新能源，中国燃油车在2030-2040年会逐步退出，未来对新能源锂电池需求缺口其实非常巨大，因为青海交通运输相对发达，并且储量丰富，如果青海湖解决了卤水高镁问题，可以工业化量产，那会成为超级巨头。全世界的锂主要靠湖提锂而不是矿石提锂，所以湖提锂空间巨大，自然市场前景广阔。今年9月份的一波锂电池以及湖提锂概念板块炒作明显，有一波快速拉升，但是市场貌似只停留在了概念上，很快就降温回落，包括今天提到的股票拉升将近80%。

因为市场担心提锂释放时间慢，停留在概念操作。市场没意识到提锂核心是资源，对于提锂的资源来说，首先要有钾肥，才能出老卤，才能制碳酸锂，因此核心是有资源，有钾有锂才能长久。另外，钾肥行业目前已经在底部，现在国内钾肥企业毛利率60%-70%，提供稳定的业绩安全边际。

其次进行锂的知识普及：

①锂资源主要是因为锂电池才火爆的，锂电池不是金属锂而是碳酸锂 ，所以量产碳酸锂才是关键！

②碳酸锂主要靠2个方法：一个是锂矿硫酸法制取，另外一个就是卤水提锂。其中锂矿开发只占全球碳酸锂市场百分之十几，而卤水提锂占到了全球市场百分之七十以上的份额。

③锂矿提锂技术开发难度大污染严重并且成本高所以比例小。全球锂资源被四巨头控制：美国的雅宝和FMC，智利的SQM，和澳大利亚的talison，这四家占全球90%，其中前三家都是卤水提锂，第四家talison被天齐锂业收购成功。

④锂矿提锂技术并不成熟。我国的锂矿主要是在四川和江西两地，但是市场已经爆炒过了，我国才开采了5%。

所以卤水提锂才是以后的主方向，因为我国盐湖资源占85%，锂矿只有15%，而该公司占有盐湖资源如上简介占有率居首！

锂的瓶颈：

①主要瓶颈是提取技术不成熟，工业化程度不高。资源主要是在青海的柴达木盆地产能非常丰富占全球锂资源的60%以上。但是该地区有一个很大问题，镁含量太高！镁和锂的比例高达500:1，提取难度非常大，我国还未达到工业化程度，近期是引进了俄罗斯技术，使得产量提高很大。

②还有西藏也有。其中西藏的扎比耶盐湖主要就是碳酸锂的形式存在，这就很好提取了，但是西藏有一个很大的问题，海拔太高，交通受限，导致无法工业化量产。

第三来分析该公司盈利能力：

从中报和第三季度报表看都是亏损的，而且是持续亏损，原因如下：

①钾销量下降。

②金属镁、海纳化工新增转固导致财务费用和折旧增加，海纳化工自2月份事故停产至三季度装置尚未恢复;

③去年公司处置间接控股子公司股权取得投资收益较多。受事故的影响，化工分公司和海纳公司停工期间费用计入管理费用，前三季度管理费用达11.52亿元，同比提升130.22%，镁业公司转固利息支出增长，前三季度财务费用达10.85亿元，同比增长31.63%。

管理费用和财务费用导致亏损！！这就是猫腻所在，特意和同事们讨论了下这块：

这部分费用是可控的，因为转固之后要进行折旧，累计折旧是进入管理费用，管理费用最终要全部转入本年利润，进行减扣得出利润总额，以及停产没有收入，那么复产之后，不就减亏对冲！报表很容易扭转，那么现在报表做这么差，未来报表靓丽，会不会有种乌鸡变凤凰的感觉？

第四，从中报的报表附注研究：

碳酸锂生产从4/10号到6/30，共生产2323吨。折算到营收为1.72亿元，净利润8852万。总共80天时间生产2323吨，折合到一年将近10000多吨，这样年化净利润将是4亿元，净利润50%，这是非常夸张的净利率。大幅炒作的赣锋锂业的毛利率43.47%，净利率22%。

这充分说明湖提锂成本确实是非常低廉的，这就是强大的竞争力。当然了，随着生产的逐渐顺利，净利率超预期提升也是大概率时间。当生产一切变得顺利后，所有的生产流程能够快速复制。年产四万吨碳酸锂将会很快实现，单纯以现在的50%利润率就会产生16亿的利润。

最后进行技术面分析：

我们可以看到：

1、第一张图，近期开始有资金悄悄的进行建仓逢低吸筹。

2、第二张与第三张对比，上方套牢筹码在下跌筑底震荡过程中，逐渐松动。并在底部逐渐筹码堆积。

3、第4张图，从60分钟更能直观的感受出上面1、2提及的变化。

4、第5张图，总体上主力大量底部吸筹，龙腾四海在海面逐渐想上，黑马雷达也开始出现信号，趋势顶底在底部运行并上拐。

5、环保压力下，产品涨价预期依然强劲。

6、不利因数：生产线复产推进缓慢，K线处于s点之后依然有较大风险，谨慎操作。

所以，基本上可以加入自选股，做一个长期跟踪标的，逢低布局潜伏。

最后放出股票名称和代码：