今天是周四，不是那么黑。收盘的数据显示，大盘微跌，其它指数均翻红。早间大幅低开，但随后震荡反复中回暖，围绕3400点进行反复震荡。昨天指出，债期股三个市场彼此牵延，造成了一轮“三杀”，但这并不影响大环境下的“慢牛”“稳中有进”，所以，目前债市在转暖，内盘大宗商品期货在大反弹，今天大盘虽遇“黑黑四”，仅仅是有传染似的走不畅的效应，但仍改变不了反弹。

反弹确实在，但是此时需警惕个股的闪崩。象银行股上海银行一个限售股解禁，就直接一字跌停。像奥联电子、星帅尔等等这样的短庄股，开盘就直接闪，更不用说几只次新股，还有如先导智能这样的质地不错的。午前午后，闪崩股继续，很多个股都是盘着盘着就直挺挺地下跌。比如早上的新劲刚是，午后电工合金、铭普光磁、海联讯、深圳新星仍是，甚至像勘设股份这样的能大涨6%然后说崩就崩......等等现象表明，新一轮的调整确实已来了。但这个调整，是另类的，往往不易让人觉察，等全盘都调整时，方能看出来。

为何不让人觉察呢？因为此时盘面是分化的。从选股角度上看，目前是很难选择的，因为做强势高位个股，有两种可能，要么还上、要么闪崩补跌；而不选强势高位个股，股性势必不活跃。如果你发觉难于选择，那说明市场已弱化了。这个时候，仍是会有热点的，因为一方面，一批个股会从低位补涨，还有一批个股会加速涨，再有一批个股承担护盘的角色。我分别把这三类现象做一个描述。

低位补涨：说明当前个股下跌是有限的，前一轮上涨，这些个股本来就没怎么涨甚至跌了，现在，趁着调整，他们开始逆势。比如：财信发展、赛摩电气、深大通、雷曼股份、远大智能等。他们中，可能会有引领新一轮某个板块或行业上涨的，但是有的仍可能弹一下就结束了。

加速上涨：加速上涨的，一般属于本轮领涨的强势个股，他们的持续性与否，需要看市场的环境支持与否。比如，今天大涨的一块属是人工智能，科大讯飞是领军的炒作龙头。加速一涨后，显然这只股有控盘存在，只能冲高回落。拓尔思与汉王科技则是小盘龙头。从技术与环境层面看，这一板块似乎还有动力不过过份回调而再创新高。而另一大热门的5G，昨天尾盘偷袭，今天则全线低开下跌，但是炒作龙头中通国脉，一只股独立新高，午间我在我的“老怪中国”公号上就明确地说，估计就应该属于最后的诱多一冲了，短线即将开始进入调整。收盘前，中通国脉果然也闪崩了。

承担护盘：因为要稳定，所以今天开启护盘模式，银行股因为上海银行的搅局，今天人气护不了，所以仍是保险，护住盘面，才会让盘中有人气恢复，这也是反弹的一大基石。3400点不是那么轻易击破的，保险的护盘也是在且战且退中等待新的护盘军出现。

上述三类现象，让盘面具备迷惑性，颇有让“老乡别走”的意味。所以，在反弹中，要警惕个股闪崩。从历史经验看，这里的反弹还会持续，必有一次诱多，诱多的时候会出现阳线，同时让市场会认为新一轮上涨来了，但是不然，后面还有一次集体的全面下跌。但这不是现在，而是当阳线出现市场全线看多的时候。

反弹中也可以做一些，但操作难度加大。做的一般是，一是没有出现太大异象且年度涨幅并不是太高的白马。二是已提前开启过一轮调整的，如医疗医药保健、农牧、部份高送转、混改、券商。

   最后说说闪崩的消息层面原因，有三个，一个是MSCI大幅调整指标股了，这个在昨天说过。二个是昨天掌门人在大谈直接融资，市场昨天就在消化这篇言论。三个是今天大社发表重磅文章，其中有这么几句耐人寻味，比如，谈到二八现象，说全球没有哪个市场是全部个股普涨普跌的市场，欧美股市的指数也基本是成份股的“选美指数”；谈到中小市值股票的下跌，说是沪深300指数市盈率仅为15倍左右，但中小板综指和创业板综指市盈率仍在40倍和54倍左右